Inwerkingtreding en reikwijdte
Nu de MiCA Verordening goedgekeurd is en bekendgemaakt is in het Publicatieblad, treden de regels per 29 juni 2023 gefaseerd in werking:
- vanaf 29 juni 2023 zijn de in artikel 149, lid 4 opgesomde artikelen van toepassing;
- vanaf 30 juni 2024 zijn titels III en IV van MiCA van toepassing; en
- vanaf 30 december 2024 zijn de overige artikelen van toepassing.
De meeste bepalingen zullen dus vanaf 30 december 2024 van toepassing worden. Een uitzondering hierop zijn de vereisten met betrekking tot stablecoins (in de MiCAR “asset referenced tokens”, ART’s, genoemd).
Technische normen en gedelegeerde handelingen waarin bepaalde elementen van de MiCAR worden gespecificeerd, zullen moeten worden vastgesteld voordat de Verordening van toepassing wordt.
MiCAR wordt van toepassing op crypto-assets die momenteel nog buiten Europese en nationale regelgeving vallen (zoals ‘payment tokens’ en ‘utility tokens’) en is relevant voor emittenten van crypto-assets en aanbieders van diensten die verband houden met crypto-assets in de EU.
Bijzondere aandacht voor stablecoins
Stablecoins (crypto-asset die gekoppeld is aan achterliggende assets, vaak de US Dollar) genieten bijzondere aandacht van overheden en toezichthouders vanwege de snelle groei en de (potentiële) rol in het internationale betalingsverkeer. Vandaar dat MiCAR met strenge voorwaarden komt voor emittenten van stablecoins en zij onder toezicht zullen komen.
Zo wil MiCAR consumenten meer bescherming bieden, door emittenten van stablecoins te verplichten om voldoende liquide reserves op te bouwen en te voorzien in een toereikende minimum liquiditeit.
Niet van toepassing op NFT's
Opmerkelijk is dat de MiCA Verordening niet van toepassing zal zijn op Non Fungible Tokens (NFT’s), tenzij de NFT’s onder bestaande crypto-activa-categorieën vallen. De Europese Commissie zal echter binnen 18 maanden de opdracht krijgen om een beoordeling uit te voeren en, indien nodig, met een nieuw wetgevingsvoorstel komen om NFT’s te reguleren.
Vergunning in plaats van registratie
Op dit moment geldt voor cryptodienstverleners nog een registratieregime onder de Wwft. Na inwerkingtreding van de MiCA Verordening zullen partijen echter een vergunning nodig hebben om te mogen opereren als cryptodienstverlener.
Hoewel MiCAR strenger is dan het huidige registratieregime onder de Wwft, biedt de komst van de Verordening ook voordelen. Zo kan een vergunning onder de MiCA Verordening ‘gepassport’ worden naar andere EU-lidstaten – met het huidige registratieregime is dat niet mogelijk. Dit biedt de kans om een grotere afzetmarkt te creëren voor Nederlandse cryptodienstverleners.
Het is dus aantrekkelijk voor cryptodienstverleners om te beginnen met een analyse van MiCAR en tijdig met een vergunningaanvraag te starten. Alleen op die manier kan er optimaal gebruik gemaakt worden van de ideale concurrentiepositie en het ‘first mover advantage’ ten opzichte van andere Europese en Nederlandse cryptodienstverleners.
MiCAR en AML/Wwft
De huidige anti-witwaswetgeving is deels al van toepassing op sommige cryptodienstverleners (aanbieders van wisseldiensten en bewaarportemonnees).
Toch bevat de MiCA Verordening nog wat aanvullende antiwitwasmaatregelen:
- De Europese Bankautoriteit (EBA) wordt belast met het bijhouden van een openbaar register van cryptodienstverleners die zich niet aan de regels houden.
- Als de moedermaatschappij van een cryptodienstverlener die i) is gevestigd in een land dat voorkomt op een EU-lijst van derde landen die worden beschouwd als landen met een hoog risico op witwaspraktijken en/of (ii) voorkomt op de EU-lijst van niet-coöperatieve rechtsgebieden voor belastingdoeleinden, dan zal de cryptodienstverlener een verscherpte controle moeten uitvoeren in het licht van de Europese AML-wetgeving.
- Aandeelhouders en bestuurders van cryptodienstverleners zullen ook aan strengere eisen worden onderworpen, met name met betrekking tot hun lokalisatie.
ESG
De crypto-activa markt zal informatie af moeten gaan geven over haar milieu- en klimaatvoetafdruk. Hoe dit zal moeten, zal door de ESMA verder uitgewerkt worden.
Er is dus niet gekozen om crypto-assets die het ‘Proof of Work’-algoritme gebruiken te verbieden, hoewel die enorme hoeveelheden energie gebruiken.
DORA
Ook DORA zal ook van toepassing zijn op cryptodienstverleners. DORA is een pakket van maatregelen dat digitale innovatie in de financiële sector moet bevorderen, en tegelijkertijd de daaruit voorvloeiende risico’s moet beperken.
Lees meer over DORAWat nu?
MiCA treedt vanaf 29 juni 2023 gefaseerd in werking. De meeste artikelen worden vanaf 30 december 2024 van toepassing. Dat betekent dat cryptodienstverleners vanaf dat moment een vergunning nodig hebben om te mogen opereren als cryptodienstverlener. Heeft u dan (nog) geen vergunning? Dan moet u hoogstwaarschijnlijk de bedrijfsactiviteiten staken totdat de vergunning is verkregen. Wetende dat een vergunningsaanvraagtraject in de praktijk een jaar kan duren, adviseren wij u om tijdig aan de slag te gaan.
Meer weten?
Voordat MiCAR van toepassing wordt, moeten er nog allerlei details uitgewerkt worden door EBA, ESMA en de EC, bijvoorbeeld over het vergunningtraject. Wij volgen de ontwikkelingen op de voet, en houden u graag op de hoogte via onze nieuwsbrief.
Ook helpen wij u graag bij de voorbereiding van een registratie- of vergunningaanvraag en de aanvraag zelf. Twijfelt u of uw bedrijfsactiviteiten onder de MiCA Verordening zullen vallen? Of weet u dat al, maar bent u benieuwd naar de impact die zo’n vergunning heeft op uw huidige bedrijfsvoering? Als specialist op het gebied van cryptodienstverlening vertellen wij u graag meer over de MiCA Verordening en de impact daarvan op uw onderneming. Neem geheel vrijblijvend contact met ons op.
Aanmelden voor de nieuwsbrief Contact